สวัสดีครับ.... สำหรับฉบับนี้มีผู้อ่านท่านหนึ่ง ติดต่อเข้ามาสอบถามเกี่ยวกับเรื่อง Sub-Prime market ว่าคืออะไร และมีผลอย่างไรในสภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว?

ก่อนอื่นมาทำความรู้จักกับ Prime market กันก่อนนะครับ Prime market คือตลาดสินเชื่อสำหรับผู้กู้ชั้นดี หรือผู้กู้ที่มีคุณสมบัติและหลักประกันครบถ้วนตามความต้องการของผู้ให้กู้ หรือสถาบันการเงินนั้นๆ โดยผู้ให้กู้จะคิดอัตราดอกเบี้ยผลตอบแทนในอัตราลูกค้าชั้นดี ดังนั้น Sub-Prime market หมายถึง ตลาดสินเชื่อด้อยมาตรฐาน หรืออาจเรียกได้ว่า Second Chance Lending โดยสถาบันการเงินหรือผู้ให้กู้จะให้กู้โดยผู้กู้จะใช้หลักทรัพย์ Sub-Prime mortgage เป็นหลักทรัพย์ค้ำประกัน ซึ่งหลักทรัพย์เหล่านี้มีมูลค่าด้อยกว่าหลักทรัพย์ในตลาด Prime นั้นหมายความว่า ผู้ให้กู้ต้องรับความเสี่ยงมากกว่า และผลตอบแทนที่สูงกว่าตามหลัก High Risk High Return ปัญหาของ Sub-Prime

ที่ทุกท่านได้ยินกันบ่อยในปัจจุบันเกิดจากผู้กู้ไม่สามารถชำระหนี้ได้ตามปกติส่งผลให้ผู้ให้กู้ หรือสถาบันการเงินประกาศชำระทรัพย์สินค้ำประกันของผู้กู้ โดยผู้กู้หรือสถาบันการเงินซึ่งได้ออก CDO หรือตราสารหนี้อนุพันธ์ประเภท Sub-Primeเสนอขาย CDOให้ประชาชน และสถาบันกองทุนโดยทั่วไป ต้องประกาศขายทรัพย์สินที่รับจำนองมาดังกล่าว เพื่อนำไปชำระหน่วยลงทุนที่ผู้ลงทุนแห่กันมาไถ่ถอน เนื่องจากสภาวะตลาดอสังหาริมทรัพย์ชะลอตัวลูกหนี้ด้อยคุณภาพจึงมีผลกระทบก่อน ทำให้ผู้กู้ต้องประกาศขาย Sub-Prime mortgageในราคาที่ต่ำกว่าราคาตลาด ยังส่งผลกระทบให้ราคาอสังหาริมทรัพย์ประเภทเดียวกันและใกล้เคียงลดต่ำลงตามไปด้วย เหตุการณ์สำคัญที่ทำให้ทั่วโลกสนใจ คือ การปิด 3 กองทุนใหญ่ของ BNP Paribas ในสหรัฐอเมริกา เพื่อหลีกเลี่ยงนักลงทุนถอนหน่วยลงทุนพร้อมกัน ยังส่งผลให้ตลาดหุ้นทั่วโลกในวันนั้นติดลบกัน 3-4% โดยทั่วหน้า